हॉरमुज़ जलडमरूमध्य में बढ़ते भू-राजनीतिक तनाव ने वैश्विक तेल आपूर्ति को बाधित कर दिया है, जिससे कच्चे तेल की कीमतों में भारी उछाल आया है। इस झटके ने पहले से ही मुद्रास्फीति के दबाव से जूझ रही वैश्विक अर्थव्यवस्था पर अतिरिक्त बोझ डाल दिया है। वहीं, दूसरी ओर फेडरल रिजर्व की ब्याज दर बढ़ोतरी की उम्मीदों के कारण सोने की कीमतें दबाव में बनी हुई हैं।

हॉरमुज़ जलडमरूमध्य दुनिया की लगभग 20% तेल आपूर्ति का मार्ग है। इस क्षेत्र में तनाव बढ़ने से ब्रेंट क्रूड 85 डॉलर प्रति बैरल से ऊपर चला गया है, जो पिछले कई महीनों का उच्च स्तर है। विशेषज्ञों का कहना है कि यदि तनाव और बढ़ता है तो तेल 90 डॉलर के स्तर को भी पार कर सकता है।

उच्च तेल की कीमतों का भारतीय अर्थव्यवस्था पर सीधा प्रभाव पड़ता है, क्योंकि भारत अपनी तेल जरूरतों का लगभग 85% आयात करता है। बढ़ती तेल की कीमतें व्यापार घाटे को बढ़ाएंगी और रुपये पर दबाव डालेंगी। USD/INR जोड़ी 83.50-83.80 के स्तर तक जा सकती है।

सोने की कीमतों की बात करें तो, पीली धातु वर्तमान में 2,300 डॉलर प्रति औंस के आसपास कारोबार कर रही है। फेड के सख्त रुख ने सोने के लिए एक कठिन वातावरण बनाया है, क्योंकि उच्च ब्याज दरें सोने की निवेश अपील को कम करती हैं। हालांकि, भू-राजनीतिक अनिश्चितता सोने के लिए कुछ सुरक्षित-आश्रय मांग प्रदान कर रही है।

“तेल का झटका और फेड का सख्त रुख – ये दो विपरीत ताकतें बाजारों को दिशाहीन बना रही हैं,” एक कमोडिटी विश्लेषक ने कहा। “तेल की बढ़ती कीमतें मुद्रास्फीति को बढ़ाएंगी, जिससे केंद्रीय बैंकों को और सख्त होना पड़ेगा। यह एक दुष्चक्र है।”

भारत में, सोने की कीमतें 71,000 रुपये प्रति 10 ग्राम के स्तर पर स्थिर हैं। हालांकि, रुपये के कमजोर होने से आयातित सोना महंगा हो सकता है। त्योहारी सीजन के करीब आने पर सोने की मांग बढ़ने की उम्मीद है, जो कीमतों को समर्थन दे सकती है।

USD/JPY जोड़ी में अस्थिरता बनी हुई है क्योंकि बैंक ऑफ जापान संभावित हस्तक्षेप के संकेत दे रहा है। येन 155-156 के स्तर पर कमजोर बना हुआ है, और BOJ द्वारा किसी भी हस्तक्षेप से अल्पकालिक अस्थिरता पैदा हो सकती है।

व्यापारियों को वर्तमान परिस्थितियों में विवेकपूर्ण रणनीति अपनानी चाहिए। तेल की कीमतों पर नजर रखना, भू-राजनीतिक घटनाक्रमों की निगरानी करना और केंद्रीय बैंक के फैसलों पर ध्यान देना इस सप्ताह की सफल ट्रेडिंग की कुंजी होगी। जोखिम प्रबंधन को प्राथमिकता दें और अनिश्चितता के समय में आक्रामक पोजीशन लेने से बचें।

इस सप्ताह को ‘सेंट्रल बैंक सुपर वीक’ कहा जा रहा है, क्योंकि दुनिया के पांच प्रमुख केंद्रीय बैंक – फेडरल रिजर्व (Fed), यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB), बैंक ऑफ जापान (BOJ), बैंक ऑफ इंग्लैंड (BOE) और बैंक ऑफ कनाडा (BOC) – अपने ब्याज दर निर्णयों की घोषणा करने वाले हैं। यह एक ऐतिहासिक सप्ताह है जो वैश्विक मुद्रा बाजारों की दिशा तय करेगा।

फेडरल रिजर्व से सख्त रुख अपनाने की उम्मीद है, जबकि ECB मुद्रास्फीति के दबाव के बीच दरों को स्थिर रख सकता है। वहीं, बैंक ऑफ जापान से अपनी अल्ट्रा-लूज़ मौद्रिक नीति में बदलाव की अटकलें तेज हो गई हैं, जिससे USD/JPY जोड़ी में भारी अस्थिरता देखी जा रही है।

यूरोपीय सेंट्रल बैंक के लिए चुनौती यह है कि यूरोज़ोन की मुद्रास्फीति धीरे-धीरे कम हो रही है, लेकिन सेवा क्षेत्र में मूल्य दबाव अभी भी मजबूत है। ECB अध्यक्ष के हालिया बयानों से संकेत मिलता है कि वे दरों में कटौती करने से पहले और अधिक डेटा देखना चाहेंगे।

बैंक ऑफ इंग्लैंड के सामने ब्रेक्सिट के बाद की आर्थिक चुनौतियाँ और उच्च मुद्रास्फीति का दबाव है। विश्लेषकों का मानना है कि BOE या तो दरों में बढ़ोतरी करेगा या फिर सख्त रुख बनाए रखेगा, जिससे ब्रिटिश पाउंड को समर्थन मिल सकता है।

बैंक ऑफ कनाडा पहले ही दरों में कटौती कर चुका है, लेकिन अब वैश्विक अनिश्चितताओं के बीच वह किसी भी नए कदम को लेकर सतर्क रह सकता है। कनाडाई डॉलर तेल की कीमतों से प्रभावित होता है, और हॉरमुज़ जलडमरूमध्य में तनाव के कारण तेल की कीमतों में उछाल ने CAD को कुछ समर्थन दिया है।

“यह साल का सबसे महत्वपूर्ण सप्ताह है,” एक प्रमुख मुद्रा ब्रोकर ने कहा। “पांच केंद्रीय बैंकों के फैसले वैश्विक मुद्रा बाजारों में नई दिशा तय करेंगे। व्यापारियों को अत्यधिक सावधानी बरतनी चाहिए और जोखिम प्रबंधन पर ध्यान देना चाहिए।”

EUR/USD जोड़ी इस सप्ताह 1.08 के स्तर के आसपास अस्थिर रह सकती है। GBP/USD के लिए 1.27-1.28 का दायरा महत्वपूर्ण होगा, जबकि USD/JPY में BOJ के किसी भी आश्चर्यजनक कदम से बड़ी हलचल देखी जा सकती है।

भारतीय बाजार के लिए, इन फैसलों का असर USD/INR जोड़ी पर पड़ेगा। विदेशी संस्थागत निवेशकों (FII) का रुख भी इन घटनाक्रमों से प्रभावित होगा। यदि फेड सख्त रहता है, तो FII भारतीय बाजारों से पैसा निकाल सकते हैं, जिससे रुपये पर दबाव बढ़ेगा।

व्यापारियों को सलाह है कि वे प्रमुख आर्थिक घोषणाओं के समय अपने पोजीशन का आकार कम रखें और स्टॉप-लॉस का उपयोग करें। इस सप्ताह की अस्थिरता से बचने के लिए हेजिंग रणनीतियाँ अपनाना बुद्धिमानी होगी।

अमेरिकी फेडरल रिजर्व ने जून में होने वाली अपनी FOMC बैठक में एक सख्त मौद्रिक नीति का संकेत दिया है, जिससे वैश्विक मुद्रा बाजारों में हलचल मच गई है। केंद्रीय बैंक के अधिकारियों ने मुद्रास्फीति के दबाव को नियंत्रित करने के लिए ब्याज दरों में और वृद्धि की आवश्यकता पर जोर दिया है, जो अभी भी 2% के लक्ष्य से ऊपर बनी हुई है।

फेड के अध्यक्ष ने हाल ही में एक भाषण में कहा कि अर्थव्यवस्था मजबूत बनी हुई है और श्रम बाजार तंग है, जिससे मूल्य दबाव बना रहता है। उन्होंने यह भी संकेत दिया कि दरों में कटौती की उम्मीदें जल्द पूरी नहीं हो सकतीं, जब तक कि मुद्रास्फीति में स्पष्ट गिरावट नहीं देखी जाती।

विश्लेषकों का मानना है कि फेड का यह सख्त रुख अमेरिकी डॉलर को मजबूत कर सकता है, जिससे विदेशी मुद्रा बाजारों में USD/INR सहित प्रमुख जोड़ियों पर दबाव पड़ेगा। डॉलर इंडेक्स (DXY) पिछले सप्ताह 105 के स्तर के करीब पहुंच गया था, जो कई महीनों का उच्च स्तर है।

“फेड का संदेश स्पष्ट है – वे मुद्रास्फीति को हराने के लिए प्रतिबद्ध हैं, भले ही इससे आर्थिक विकास धीमा हो,” एक वरिष्ठ मुद्रा विश्लेषक ने कहा। “इसका मतलब है कि डॉलर निकट अवधि में मजबूत बना रहेगा।”

फेड के इस रुख का भारतीय रुपये पर भी प्रभाव पड़ने की संभावना है। मजबूत डॉलर के कारण रुपया 83.50 के स्तर को पार कर सकता है, जो आयातकों के लिए चिंता का विषय होगा। भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) को रुपये को स्थिर रखने के लिए हस्तक्षेप करना पड़ सकता है।

व्यापारियों को सलाह दी जाती है कि वे फेड अधिकारियों के आगामी भाषणों और आर्थिक आंकड़ों पर कड़ी नजर रखें। अमेरिकी मुद्रास्फीति डेटा, जीडीपी वृद्धि और बेरोजगारी के आंकड़े फेड के अगले कदम को निर्धारित करने में महत्वपूर्ण होंगे।

जून FOMC बैठक में दरों में 25 आधार अंकों की बढ़ोतरी की संभावना 60% से अधिक है, जो डॉलर को और मजबूत कर सकती है। हालांकि, यदि आर्थिक आंकड़े कमजोर आते हैं, तो फेड को अपने रुख में ढील देनी पड़ सकती है।

निवेशकों को अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने और मुद्रा जोखिम से बचाव के लिए हेजिंग रणनीतियों पर विचार करना चाहिए। फिलहाल, बाजार फेड के हर संकेत पर प्रतिक्रिया कर रहा है, जिससे अस्थिरता बनी रहेगी।

फेडरल रिजर्व के सख्त रुख के बाद अंतरराष्ट्रीय सोने की कीमतों में गिरावट आई है। स्पॉट गोल्ड अपने हालिया उच्च स्तर 3,380 डॉलर प्रति औंस से गिरकर 3,300 डॉलर के स्तर पर आ गया है।

फेड की एफओएमसी बैठक से आए दर वृद्धि के संकेत ने सोने के तेजड़ियों को चौंका दिया। ब्याज दर वृद्धि की संभावना 12% से बढ़कर 35% हो गई, जिससे डॉलर इंडेक्स 105 के पार चला गया और सोने पर दबाव बढ़ा।

कॉमेक्स डेटा के अनुसार, सट्टा शुद्ध लॉन्ग पोजीशन में पिछले सप्ताह 20,000 से अधिक अनुबंधों की कमी आई है। दुनिया के सबसे बड़े गोल्ड ईटीएफ, एसपीडीआर गोल्ड ट्रस्ट की होल्डिंग्स घटकर 834 टन हो गई है, जो दो महीने का निचला स्तर है।

तकनीकी दृष्टिकोण से, सोने की अल्पकालिक संभावनाएं नकारात्मक दिख रही हैं। 50-दिवसीय मूविंग एवरेज टूट चुका है और आरएसआई 45 के आसपास है। विश्लेषकों का मानना है कि 3,250-3,280 डॉलर का स्तर महत्वपूर्ण सपोर्ट जोन है।

हालांकि, दीर्घकालिक तेजड़िया तर्क अब भी बरकरार है। वैश्विक केंद्रीय बैंक सोने का भंडार बढ़ा रहे हैं और 2026 की पहली तिमाही में खरीदारी 289 टन रही है, जो सालाना आधार पर 12% अधिक है। भू-राजनीतिक जोखिम और चीन-भारत की भौतिक मांग सोने की कीमतों को निचले स्तर पर सहारा दे रही है।

मध्य पूर्व में बढ़ते भू-राजनीतिक तनाव ने अंतरराष्ट्रीय तेल की कीमतों को वर्ष के उच्चतम स्तर पर पहुंचा दिया है। हॉर्मुज़ जलडमरूमध्य के आसपास सैन्य तनाव के कारण डब्ल्यूटीआई कच्चा तेल 88 डॉलर प्रति बैरल और ब्रेंट क्रूड 92 डॉलर प्रति बैरल के स्तर पर पहुंच गया है।

हॉर्मुज़ जलडमरूमध्य दुनिया का सबसे महत्वपूर्ण तेल परिवहन मार्ग है, जहां से प्रतिदिन लगभग 21 मिलियन बैरल तेल गुजरता है। किसी भी प्रकार का व्यवधान वैश्विक ऊर्जा आपूर्ति को गंभीर रूप से प्रभावित कर सकता है।

तेल की कीमतों में उछाल का प्रभाव विदेशी मुद्रा बाजार में तेजी से देखने को मिला। कमोडिटी मुद्राओं में मिला-जुला प्रदर्शन रहा: कैनेडियन डॉलर मजबूत रहा, जबकि तेल आयातक देशों की मुद्राएं जैसे जापानी येन, दक्षिण कोरियाई वॉन और भारतीय रुपया कमजोर हुईं।

इस संकट ने डॉलर की सुरक्षित-संपत्ति की स्थिति को मजबूत किया है। तेल की कीमतों और यूएसडी/सीएडी के बीच नकारात्मक सहसंबंध 0.85 के ऐतिहासिक उच्च स्तर पर पहुंच गया है।

व्यापारियों को हॉर्मुज़ स्थिति के विकास पर बारीकी से नजर रखनी चाहिए। स्थिति में किसी भी प्रकार की कमी से जोखिम संपत्तियों में तेजी से सुधार हो सकता है, जबकि तनाव बढ़ने से सुरक्षित-संपत्तियों की मांग और बढ़ सकती है।

अमेरिकी फेडरल रिजर्व ने जून एफओएमसी बैठक में सख्त रुख अपनाते हुए 2026 में ब्याज दरों में बढ़ोतरी के संकेत दिए हैं। यह नीतिगत बदलाव दो साल की दर कटौती चक्र से कसावट की ओर एक महत्वपूर्ण मोड़ है।

डॉट प्लॉट के अनुसार, कई फेड अधिकारियों ने 2026 के अंत तक ब्याज दर के अनुमान में 25 आधार अंकों की बढ़ोतरी की है, जो इस वर्ष कम से कम एक दर वृद्धि का संकेत देता है। फेड अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने संवाददाता सम्मेलन में कहा कि मुद्रास्फीति उच्च स्तर पर बनी हुई है और समिति नीतिगत लचीलापन बनाए रखना चाहती है।

बाजार ने तुरंत प्रतिक्रिया दी। डॉलर इंडेक्स 105 के स्तर को पार कर गया, जो दो महीने का उच्चतम स्तर है। अमेरिकी 2-वर्षीय ट्रेजरी प्रतिफल 15 आधार अंक बढ़कर 4.35% हो गया।

विदेशी मुद्रा बाजार में भारी उतार-चढ़ाव देखा गया। यूरो/डॉलर 1.08 से नीचे आ गया, जबकि डॉलर/येन 157 के स्तर को पार कर गया। उभरती बाजार मुद्राओं पर दबाव बढ़ा है।

विदेशी मुद्रा व्यापारियों के लिए, फेड की नीतिगत बदलाव का समय और परिमाण वर्ष की दूसरी छमाही का मुख्य ट्रेडिंग विषय होगा। यदि मुद्रास्फीति डेटा आने वाले महीनों में उम्मीद से अधिक रहता है, तो सितंबर की बैठक में दर वृद्धि की संभावना और बढ़ जाएगी।

अमेरिकी फेडरल रिजर्व ने जून में होने वाली अपनी FOMC बैठक में एक सख्त मौद्रिक नीति का संकेत दिया है, जिससे वैश्विक मुद्रा बाजारों में हलचल मच गई है। केंद्रीय बैंक के अधिकारियों ने मुद्रास्फीति के दबाव को नियंत्रित करने के लिए ब्याज दरों में और वृद्धि की आवश्यकता पर जोर दिया है, जो अभी भी 2% के लक्ष्य से ऊपर बनी हुई है।

फेड के अध्यक्ष ने हाल ही में एक भाषण में कहा कि अर्थव्यवस्था मजबूत बनी हुई है और श्रम बाजार तंग है, जिससे मूल्य दबाव बना रहता है। उन्होंने यह भी संकेत दिया कि दरों में कटौती की उम्मीदें जल्द पूरी नहीं हो सकतीं, जब तक कि मुद्रास्फीति में स्पष्ट गिरावट नहीं देखी जाती।

विश्लेषकों का मानना है कि फेड का यह सख्त रुख अमेरिकी डॉलर को मजबूत कर सकता है, जिससे विदेशी मुद्रा बाजारों में USD/INR सहित प्रमुख जोड़ियों पर दबाव पड़ेगा। डॉलर इंडेक्स (DXY) पिछले सप्ताह 105 के स्तर के करीब पहुंच गया था, जो कई महीनों का उच्च स्तर है।

“फेड का संदेश स्पष्ट है – वे मुद्रास्फीति को हराने के लिए प्रतिबद्ध हैं, भले ही इससे आर्थिक विकास धीमा हो,” एक वरिष्ठ मुद्रा विश्लेषक ने कहा। “इसका मतलब है कि डॉलर निकट अवधि में मजबूत बना रहेगा।”

फेड के इस रुख का भारतीय रुपये पर भी प्रभाव पड़ने की संभावना है। मजबूत डॉलर के कारण रुपया 83.50 के स्तर को पार कर सकता है, जो आयातकों के लिए चिंता का विषय होगा। भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) को रुपये को स्थिर रखने के लिए हस्तक्षेप करना पड़ सकता है।

व्यापारियों को सलाह दी जाती है कि वे फेड अधिकारियों के आगामी भाषणों और आर्थिक आंकड़ों पर कड़ी नजर रखें। अमेरिकी मुद्रास्फीति डेटा, जीडीपी वृद्धि और बेरोजगारी के आंकड़े फेड के अगले कदम को निर्धारित करने में महत्वपूर्ण होंगे।

जून FOMC बैठक में दरों में 25 आधार अंकों की बढ़ोतरी की संभावना 60% से अधिक है, जो डॉलर को और मजबूत कर सकती है। हालांकि, यदि आर्थिक आंकड़े कमजोर आते हैं, तो फेड को अपने रुख में ढील देनी पड़ सकती है।

निवेशकों को अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने और मुद्रा जोखिम से बचाव के लिए हेजिंग रणनीतियों पर विचार करना चाहिए। फिलहाल, बाजार फेड के हर संकेत पर प्रतिक्रिया कर रहा है, जिससे अस्थिरता बनी रहेगी।