अमेरिकी डॉलर इस सप्ताह 18 महीने के शिखर से पीछे हट गया, और डॉलर सूचकांक 102.00 के नीचे आ गया। इसका मुख्य कारण अमेरिका के कमजोर रोजगार आंकड़े हैं, जिन्होंने बाजार को फेडरल रिजर्व (फेड) की नीति की राह फिर से आंकने पर मजबूर कर दिया।
सितंबर के गैर-कृषि पेरोल (Nonfarm Payrolls) आंकड़ों के अनुसार अर्थव्यवस्था में केवल 29,000 नौकरियां जुड़ीं, जबकि बाजार को 90,000 की उम्मीद थी, यह अंतर लगभग तीन गुना है। पिछले दो महीनों के आंकड़े भी संयुक्त रूप से लगभग 60,000 कम कर दिए गए। बेरोजगारी दर बढ़कर 4.2% हो गई और औसत प्रति घंटा मजदूरी सालाना 3.0% बढ़ी, जो 3.2% के अनुमान से कम है।
यह डेटा स्पष्ट संकेत देता है कि अमेरिकी श्रम बाजार ठंडा हो रहा है, जो एक महत्वपूर्ण कारक है जिसे फेड को ध्यान में रखना होगा। आंकड़े जारी होने के बाद व्यापारियों ने ब्याज दर बढ़ोतरी की संभावनाओं को तुरंत कम कर दिया, जिससे अमेरिकी ट्रेजरी प्रतिफल गिर गया।
हालांकि, अधिकांश वित्तीय संस्थानों का मानना है कि यह गिरावट केवल सीमांत स्तर पर नकारात्मक कारक है, न कि प्रवृत्ति का उलटाव। TD सिक्योरिटीज के अनुसार समग्र श्रम बाजार अभी भी मजबूत है, न बहुत गर्म और न ही स्पष्ट रूप से सिकुड़ता हुआ। इसलिए किसी एक डेटा सेट पर प्रतिक्रिया आमतौर पर अस्थायी होती है।
अमेरिकी ट्रेजरी प्रतिफल अभी भी प्रमुख कारक है। पहले 30-वर्षीय प्रतिफल कई दशकों के उच्चतम स्तर पर पहुंच गया था और 10-वर्षीय 5% से ऊपर बना हुआ था, जो डॉलर को सहारा देने वाला महत्वपूर्ण आधार था। जब प्रतिफल गिरा, तो डॉलर की ब्याज दर लाभ कम हो गया।
इस सप्ताह निवेशक ISM सेवा PMI, फेड की सितंबर बैठक की कार्यवृत्ति, तथा PCE मूल्य सूचकांक और GDP आंकड़ों का इंतजार कर रहे हैं। यदि डेटा लगातार कमजोर रहता है, तो फेड के धीमे होने की उम्मीदें और मजबूत होंगी। इसके विपरीत, यदि सेवा क्षेत्र मजबूत रहता है, तो रोजगार के नकारात्मक प्रभाव की भरपाई हो सकती है।
फेड के आंतरिक मतभेद भी ध्यान देने योग्य हैं। शिकागो फेड के अध्यक्ष ने आंकड़ों के बाद कहा कि श्रम बाजार स्थिर है और “मुद्रास्फीति की जिम्मेदारी अधिक महत्वपूर्ण है”, जो संकेत देता है कि रोजगार कमजोर होने पर भी यदि मुद्रास्फीति चिपकी रही तो फेड सख्त रुख बनाए रख सकता है।
तकनीकी रूप से, डॉलर सूचकांक के 102.00 से नीचे जाने के बाद अल्पकालिक सहारा 101.50 पर और महत्वपूर्ण सहारा 101.00 पर है; प्रतिरोध 102.50 और 103.00 पर देखा जा रहा है। यदि सूचकांक जल्दी से 102.50 वापस नहीं ले पाता, तो यह गिरावट महत्वपूर्ण मानी जाएगी।
व्यापारियों के लिए सबसे बड़ी गलती होगी केवल एक डेटा सेट पर दांव लगाना। कमजोर रोजगार तथ्य है, लेकिन मुद्रास्फीति, भू-राजनीति और ऊर्जा कीमतें अल्पावधि में कहानी बदल सकती हैं। स्थिति का आकार नियंत्रित रखें और इस सप्ताह के डेटा से पुष्टि का इंतजार करें।