बीजिंग समय के अनुसार 17 सितंबर की तड़के, अमेरिकी फेडरल रिजर्व (फेड) की सितंबर बैठक 12 के समर्थन और 0 के विरोध में निर्णय के साथ संपन्न हुई, जिसमें फेडरल फंड दर के लक्ष्य दायरे को 25 आधार अंक बढ़ाकर 3.50%–3.75% से 3.75%–4.00% कर दिया गया। यह जुलाई 2023 के बाद पहली ब्याज वृद्धि है और नए फेड चेयरमैन केविन वॉर्श का पद संभालने के बाद मौद्रिक नीति की दिशा बदलने का पहला अवसर है।
ध्यान देने योग्य बात केवल 25 आधार अंक नहीं, बल्कि इसके साथ आया नीतिगत संकेत है। फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (FOMC) के बयान में कहा गया कि अमेरिकी आर्थिक गतिविधि मजबूत गति से बढ़ रही है, घरेलू खर्च लचीला बना हुआ है, पूंजी निवेश प्रबल है और उत्पादकता उल्लेखनीय रूप से बढ़ रही है; रोजगार वृद्धि श्रम आपूर्ति के साथ मेल खा रही है और बेरोजगारी दर में खास बदलाव नहीं हुआ। हालांकि बयान में स्पष्ट कहा गया कि मुद्रास्फीति “अभी भी ऊंची है” और यह कदम मुद्रास्फीति को 2% लक्ष्य तक “अधिक समयबद्ध तरीके से” लौटाने में मदद करेगा। बयान का अंत एक छोटे पर सख्त वाक्य के साथ हुआ — “समिति मूल्य स्थिरता हासिल करेगी।”
संवाददाता सम्मेलन में चेयरमैन केविन वॉर्श ने स्पष्ट शब्दों में कहा, “मुद्रास्फीति बहुत ऊंची है, और बहुत लंबे समय से ऊंची बनी हुई है।” उन्होंने रेखांकित किया कि अमेरिकी मुद्रास्फीति पांच साल से अधिक समय से 2% लक्ष्य से ऊपर है, और गर्मियों में जारी आंकड़ों ने उन्हें यह विश्वास नहीं दिलाया कि अंतर्निहित मुद्रास्फीति प्रवृत्ति में कोई अर्थपूर्ण सुधार हुआ है। अभी भी बहुत से वस्तु और सेवा वर्ग ऐसे हैं जिनकी कीमतें 3% से अधिक दर से बढ़ रही हैं। इसलिए मुद्रास्फीति का जोखिम ऊपर की ओर झुका हुआ है, जबकि श्रम बाजार का जोखिम लगभग संतुलित है।
विशेष रूप से उन्होंने कहा कि वर्तमान समग्र वित्तीय स्थितियों को “प्रतिबंधात्मक” कहना कठिन है, और समिति इस आकलन से व्यापक रूप से सहमत है, इसलिए इस बैठक में शेष कुछ मौद्रिक ढील को हटा दिया गया। उन्होंने इसे “एक शांत और गंभीर निर्णय” कहा।
कार्यान्वयन के संदर्भ में, 17 सितंबर से फेड ने बैंक आरक्षित निधि दर को 3.90% तक बढ़ाया, स्थायी ओवरनाइट रेपो दर 4.00% तय की, ओवरनाइट रिवर्स रेपो दर 3.75% रखी, और डिस्काउंट विंडो की प्राथमिक ऋण दर 25 आधार अंक बढ़ाकर 4.00% कर दी। फेड ने “पर्याप्त आरक्षित निधि” ढांचा बनाए रखा और बैलेंस शीट संकुचन का नया दौर शुरू नहीं किया।
नवीनतम आर्थिक अनुमानों में वृद्धि और मुद्रास्फीति दोनों को ऊपर किया गया तथा बेरोजगारी दर को नीचे किया गया। जून के अनुमान की तुलना में 2026 की वास्तविक जीडीपी वृद्धि 2.2% से बढ़ाकर 2.3% और 2027 की 2.3% से 2.4% की गई; 2026 की बेरोजगारी दर 4.3% से घटाकर 4.1% की गई; 2026 की पीसीई मुद्रास्फीति 3.6% से बढ़ाकर 3.7% और कोर पीसीई 3.3% से 3.4% की गई। सबसे महत्वपूर्ण है दर का रास्ता — 2026 के अंत की औसत दर 3.8% से बढ़ाकर 4.1% और 2027 के अंत की 3.6% से 4.1% कर दी गई।
अधिकांश अधिकारियों का मानना है कि इस साल के अंत से पहले कम से कम 25 आधार अंक की एक और वृद्धि आवश्यक है, जबकि कुछ ने 50 आधार अंक बढ़ाने का सुझाव दिया। अगली FOMC बैठक न्यूयॉर्क समयानुसार 27–28 अक्टूबर को निर्धारित है।
चीनी युआन की बात करें तो, चीन विदेशी मुद्रा व्यापार केंद्र ने 17 सितंबर को घोषित किया कि 1 अमेरिकी डॉलर की मध्य दर 6.7580 युआन है, जो पिछले कारोबारी दिन के 6.7628 से 48 आधार अंक मजबूत है। यह लगातार सातवां दिन है जब युआन डॉलर के मुकाबले मजबूत हुआ, और वृद्धि का दायरा 42 आधार अंक से बढ़कर 48 आधार अंक हो गया है।
अन्य प्रमुख मुद्राओं की मध्य दरों में यूरो 7.7350, 100 जापानी येन 4.3252, हांगकांग डॉलर 0.86154, ब्रिटिश पाउंड 9.0289, ऑस्ट्रेलियाई डॉलर 4.7841, न्यूजीलैंड डॉलर 3.8612, सिंगापुर डॉलर 5.2805, स्विस फ्रैंक 8.1745 और कनाडाई डॉलर 4.8196 शामिल हैं। एक युआन से 4.9620 थाई बात, 0.60617 रिंगिट, 204.67 वॉन और 12.5320 रूसी रूबल मिलते हैं।
इस प्रकार आज का विदेशी मुद्रा बाजार एक विरोधाभासी तस्वीर प्रस्तुत करता है: एक ओर युआन की मध्य दर लगातार सातवें दिन मजबूत होकर 48 आधार अंक तक बढ़ी है, जो घरेलू बुनियादी कारकों की मजबूती दर्शाती है; दूसरी ओर फेड की ब्याज वृद्धि और हॉकिश संकेत ने डॉलर सूचकांक को 99.3–99.6 के स्तर पर लौटा दिया और अमेरिकी 10 वर्षीय बॉन्ड प्रतिफल 5.05%–5.1% के उच्च स्तर पर पहुंच गया, जो 2007 के बाद का उच्चतम स्तर है।
युआन और डॉलर का एक साथ मजबूत होना दर्शाता है कि ये दो शक्तियां सरल रूप से एक-दूसरे के विपरीत नहीं चलतीं। मध्य दर मुख्य रूप से मुद्रा टोकरी की स्थिरता और घरेलू पूंजी प्रवाह में सुधार को दर्शाती है, जबकि डॉलर की मजबूती ब्याज दर अंतर के पुनर्मूल्यांकन से आती है। दोनों शक्तियों के मिलने पर सबसे संभावित परिणाम एकतरफा प्रवृत्ति नहीं, बल्कि महत्वपूर्ण स्तरों के आसपास ऊंचे स्तर पर दोतरफा उतार-चढ़ाव है।
निवेशकों के लिए इस समय सबसे महत्वपूर्ण है अपने विश्लेषण ढांचे को अद्यतन करना, न कि पुरानी धारणा से चिपके रहना कि फेड ब्याज घटाएगा, क्योंकि वास्तविकता ब्याज वृद्धि और हॉकिश मार्गदर्शन है। 6.75 के स्तर पर संघर्ष, मध्य दर का संकेतात्मक महत्व और अमेरिकी बॉन्ड प्रतिफल की दिशा पर ध्यान दें। बढ़ती अस्थिरता के दौर में मुद्रा जोखिम और पोजिशन की गति को नियंत्रित करना दिशा का अनुमान लगाने से अधिक मूल्यवान है। सभी विश्लेषण केवल संदर्भ के लिए हैं, निवेशक स्वयं शोध करके स्वतंत्र निर्णय लें।