29 सितंबर को मजबूत अमेरिकी डॉलर की पृष्ठभूमि में कमोडिटी मुद्राओं पर आम तौर पर दबाव रहा। न्यूजीलैंड डॉलर 0.5650 तक गिरा, जो जून के अंत के बाद अपने सबसे निचले स्तर के करीब है; कनाडाई डॉलर कमजोर रहा और अमेरिकी डॉलर/कनाडाई डॉलर 1.4068 के उचित मूल्य क्षेत्र के करीब पहुंच गया।
एनजेडडी से शुरू करें। हालांकि आरबीएनजेड द्वारा दर बढ़ाने की अपेक्षाएं बढ़ीं, न्यूजीलैंड डॉलर को अभी भी प्रभावी समर्थन नहीं मिला और यह दिन में लगभग 0.25% गिर गया। “दर वृद्धि की अपेक्षा बढ़ने पर भी विनिमय दर कमजोर” की यह घटना ऑस्ट्रेलियाई डॉलर के मामले के समान है, जो दर्शाती है कि विदेशी मुद्रा बाजार में मुख्य चालक अमेरिकी डॉलर की समग्र मजबूती है, न कि किसी एक देश की मौद्रिक नीति।
सीएडी के संबंध में, स्कोटियाबैंक के विश्लेषकों ने कहा कि कनाडाई डॉलर प्रमुख मुद्राओं के मुकाबले रक्षात्मक व्यवहार कर रहा है, अमेरिका-कनाडा यील्ड अंतर का विस्तार लगातार बाधा बना हुआ है। इसके अलावा, कनाडा की अर्थव्यवस्था अमेरिका से अत्यधिक जुड़ी हुई है, इसलिए जब अमेरिकी दरें बढ़ती हैं और डॉलर मजबूत होता है, तो सीएडी अक्सर निष्क्रिय रूप से दबाव में आ जाता है, और तेल कीमतों से समर्थन भू-राजनीतिक जोखिम की अस्थिरता के कारण पर्याप्त मजबूत नहीं दिखता।
कमोडिटी मुद्राओं की सामूहिक कमजोरी अंतरराष्ट्रीय तेल कीमतों और वैश्विक वृद्धि की अपेक्षाओं में बदलाव से भी जुड़ी है। हालांकि अमेरिका-ईरान तनाव के कारण तेल कीमतें ऊंची बनी हुई हैं, आपूर्ति में मामूली सुधार ने इसकी बढ़त को सीमित किया है। साथ ही, एशियाई अर्थव्यवस्था की अनिश्चितता ने ऑस्ट्रेलियाई और न्यूजीलैंड डॉलर पर दबाव डाला है।
व्यापक दृष्टि से, कमोडिटी मुद्राओं की कमजोरी वैश्विक मैक्रो माहौल की कई विशेषताओं को दर्शाती है: अमेरिकी अर्थव्यवस्था की सापेक्ष मजबूती डॉलर को पूंजी का आश्रय स्थल बनाती है; अमेरिकी यील्ड का ऊंचा स्तर डॉलर की ब्याज दर लाभ को बढ़ाता है; और भू-राजनीतिक जोखिम इन मुद्राओं के लिए अनिश्चितता बढ़ाता है।
व्यापारियों के लिए, आरबीएनजेड की नीति, तेल कीमतों और अमेरिका-कनाडा यील्ड अंतर पर नजर रखें, साथ ही डॉलर की समग्र दिशा पर ध्यान दें। जब डॉलर शिखर पर पहुंचकर पलटता है, तो कमोडिटी मुद्राओं में अक्सर स्पष्ट सुधार होता है। बढ़ती अस्थिरता के माहौल में, कड़ा जोखिम प्रबंधन अभी भी पहला सिद्धांत है।